금 가격 상승세가 점차 둔화되는 가운데, 고배당 ETF 시장에서는 NEOS Gold High Income ETF(티커: IAUI)가 주목받고 있습니다. IAUI는 금에 연계된 자산에서 안정적인 월 배당을 추구하며, 2026년까지 전략적 보유가 추천되는 ETF입니다. 특히 이 상품은 금 가격이 횡보하는 시기에서 안정적인 수익을 추구하는 투자자에게 적합한 선택지로 떠오르고 있습니다.
12% 수익률의 안정적 월 배당, IAUI의 핵심 전략
NEOS Gold High Income ETF(IAUI)는 단순한 금 관련 ETF가 아닙니다. 일반 금 ETP와 차별화되는 지점은 바로 12%에 달하는 연환산 수익률과 매월 제공되는 배당입니다. IAUI는 금 ETF나 금 기반 자산에 커버드 콜 전략을 활용해 포트폴리오 수익을 강화합니다. 커버드 콜(Call Option을 팔면서 프리미엄을 수취하는 전략)은 기초자산이 급등하지 않는 구간에서는 안정적인 수익을 제공하는 전통적인 인컴 전략입니다.
이 ETF가 타겟으로 하는 시장 상황은 금 가격의 ‘횡보’ 구간입니다. 일반적으로 금 가격이 급등하거나 급락할 경우, 커버드 콜 전략은 수익률에서 상대적으로 손해를 볼 수 있습니다. 그러나 횡보장에서는 콜 프리미엄으로 안정적인 인컴을 꾸준히 창출할 수 있어 IAUI가 오히려 일반 금 ETF보다 우위를 점하게 되는 구간입니다. 즉, 금 가격이 횡보할 것으로 예상되는 2026년까지는 IAUI가 특히 매력적인 포지셔닝을 할 수 있는 상황인 셈입니다.
금 가격 강세에서는 부족, 그러나 안정적인 손실 방어 구조
IAUI의 전략적 단점은 분명 존재합니다. 만약 2024년 후반 혹은 2025년에 금 가격이 급등하게 된다면, IAUI는 그 상승 폭을 제한적으로만 반영하게 됩니다. 앞서 언급한 커버드 콜 전략은 상승장의 이익을 일정 부분 포기하고 그 대가로 옵션 프리미엄을 확보하는 구조이기 때문입니다. 따라서 금 랠리가 기대되는 시기에는 IAU와 같은 전통적인 금 ETF가 더 좋은 성과를 낼 수 있습니다. 하지만 하락장이나 조정기가 도래할 경우에는 이야기가 달라집니다. IAUI는 금 가격 하락 시에도 프리미엄 수익을 통해 전체 자산 수익률 하락을 상대적으로 '완화'시킬 수 있습니다. 실제로도 IAUI는 금의 변동성이 높았던 구간에서 IAU보다 손실 폭이 적었습니다. 이는 투자 심리가 불안정한 시기에도 포트폴리오의 안정성과 현금 흐름을 놓치고 싶지 않은 투자자에게 IAUI가 전략적인 선택이 된다는 근거입니다. IAUI는 자본 차익보다는 인컴 중심 ETF임을 명확히 인식해야 합니다. '배당 한 주로 인한 안정감'을 투자자의 주요 기대치로 설정한다면, 이 ETF는 분명 ‘시장 대체 수단’으로 기능할 수 있습니다.
2026년까지 ‘보유’가치 있는 ETF, IAUI의 투자 적합성
MacroGirl 분석가의 전망에 따르면, 금은 2026년 초까지는 전반적인 '콘솔리데이션', 즉 가격 조정 및 횡보 국면에 접어들 것으로 보입니다. 이는 곧 IAUI 같은 커버드 콜 기반의 고배당 ETF에게 매우 우호적인 환경이라는 의미입니다. 이 때문에 단기 트레이딩보다는 중장기 전략에서 IAUI의 효율성이 더욱 돋보입니다. 현재 IAUI는 시작 이후 평균적으로 월 $0.54 수준의 배당을 제공하고 있으며, 이 추세가 유지된다면 연간 12% 수준의 고정 수익을 기대할 수 있습니다. 이는 현금 흐름 확보가 중요한 은퇴자, 보수적인 투자자, 또는 포트폴리오 다변화를 원하는 투자자 모두에게 매력적인 조건입니다. 특히 미국 기준 기준금리가 그리 급격히 하락하지 않을 것으로 예상되는 현 상황에서는, 이자 수익을 보완해줄 수 있는 이 같은 배당형 ETF의 역할은 더욱 의미를 가집니다. 게다가 IAUI는 최근에 론칭한 신규 펀드임에도 불구하고 수익 구조의 명확성, 수수료 구조의 단순성, 비교적 낮은 변동성 등 여러 측면에서 ETF 시장의 ‘대안적 고정 수익’ 자산으로 주목받을 만한 요소를 보여주고 있습니다. 실질적인 자산 확대보다는 현금 흐름 중심의 목표를 가진 투자자라면, 금값이 큰 폭으로 상승하지 않는 한 IAU보다 IAUI에 초점을 맞춰보는 것도 고려해볼 수 있는 전략입니다.
결론: 금 횡보장이 이어진다면, IAUI는 보유할 가치 충분
금 가격이 당분간 큰 변동보다는 조정을 거친 횡보장을 보일 것으로 예상되는 가운데, 커버드 콜 전략을 적용한 NEOS Gold High Income ETF(IAUI)는 지속적인 배당 수익과 비교적 완만한 낙폭 리스크를 가진 매력적인 자산입니다. 특히 연 12% 수준의 배당 수익은 은퇴자 및 현금흐름 중심 투자자에게 안정감을 줄 수 있는 요소입니다. 다음 단계로는 IAUI와 전통적인 금 ETF인 IAU의 과거 1년 또는 3년 성과 비교를 통해 본인의 투자 스타일에 더 잘 맞는지 판단해보는 것이 좋습니다. 또한 금가격 전망에 따라 포지셔닝을 조정하거나 포트폴리오 일부에 IAUI를 배치해 인컴 성과를 시험해볼 수 있습니다. 지금은 수익률과 보수적인 접근, 현금 흐름이라는 키워드가 중요한 시기입니다. 이러한 점에서 IAUI는 2026년까지 ‘가치 보유형 ETF’로서의 매력을 충분히 지니고 있습니다.