세계적인 IT 인프라 기업인 휴렛팩커드 엔터프라이즈(HPE)는 주니퍼 네트웍스 인수를 통해 통합형 데이터센터·클라우드 솔루션 기업으로 도약하고 있습니다. 최근 Sovereign AI(주권형 AI) 수요 확대와 함께, HPE의 GreenLake, Morpheus VM Essentials 등이 업계를 선도하며 매출 상승 기대를 모읍니다. 다소 높은 부채 수준에도 불구하고 배당·자사주 매입 강화 및 안정적 성장 전략으로 주목받는 HPE는 $28.64의 목표가와 함께 '매수' 의견을 받고 있습니다.
통합 인프라를 통한 경쟁력 강화
Hewlett Packard Enterprise(HPE)는 IT 인프라 분야에서 또 한 번의 도약을 준비하고 있습니다. 바로 통신 네트워크 장비업체 주니퍼 네트웍스(Juniper)를 인수하면서, 기존의 서버, 스토리지, 하이브리드 클라우드 솔루션을 넘어 네트워킹 사업까지 아우르는 ‘원스톱 솔루션’ 기업으로 자리매김한 것이 핵심입니다. 이 통합은 단순한 기업 간 결합을 넘어서, 클라우드 네이티브 시대에 요구되는 유연하고 확장 가능한 IT 인프라를 고객들에게 제공할 수 있는 기반을 만들어줍니다. 특히 딥러닝, 생성형 AI 관련 데이터 수요가 폭증하는 가운데, HPE는 GreenLake 기반의 서비스형 IT(Infrastructure-as-a-Service)로 효율성과 비용 경쟁력을 극대화하고 있습니다. 고객들은 이제 단순한 서버 구매보다 맞춤형 IT 인프라 구독 모델을 선호하고 있으며, HPE의 GreenLake Cloud는 이러한 변화에 적시에 대응하며 시장을 리드하고 있습니다. 또한 VM 환경을 간소화시켜주는 Morpheus VM Essentials 애플리케이션은 사용 편의성과 함께 유연한 멀티클라우드 통합을 가능케 하여 기업 고객의 신뢰를 얻는 중입니다. br 이러한 포지셔닝은 HPE가 단순 하드웨어 기업에서 서비스 중심 구조로 탈바꿈했음을 보여주는 대표 사례로, Dell 등 전통적인 경쟁사와의 차별화를 꾀하는 결정적인 요소가 되고 있습니다. br
재무 구조 리스크와 자본 전략
주니퍼 인수는 HPE의 시장 포지션을 강화해주는 호재이지만, 동시에 재무적 부담이라는 과제를 안겨주고 있습니다. 인수 이후 HPE의 순차입금 대비 조정 EBITDA(순부채/조정 EBITDA 비율)는 약 3.40배 수준까지 상승해 일반적인 위험 허용 범위를 넘나들고 있습니다. 이는 투자자 입장에서는 우려할 수밖에 없는 수치지만, HPE는 이에 대한 철저한 관리 전략을 통해 자신감을 드러내고 있습니다. 먼저 회사는 이 같은 부담을 감당하기 위한 확실한 계획으로, 향후 2~3년 내에 명확한 디레버리징(deleveraging, 부채 축소)에 나서겠다는 의지를 밝혔습니다. 이는 불확실한 글로벌 금리 환경에서 안정적 재무 운용을 이루기 위한 핵심 전략으로, 동시에 신용등급 방어에도 중요한 역할을 하게 될 것입니다. 또한, HPE는 배당 및 자사주 매입을 꾸준히 늘리며 주주 가치 제고에 집중하겠다는 방침을 발표했습니다. 실제로 고정 배당과 함께 점진적인 배당 인상이 예고되어 있으며, 이는 방어적 투자 관점에서 매력적인 요소입니다. br 이와 함께 회사 내 불필요한 비용 구조를 재조정하고, 사내 핵심 인력 및 자산을 보다 수익성이 높은 영역에 배치하는 리스트럭처링 작업도 병행 중입니다. 이를 통해 잉여현금흐름(Free Cash Flow)을 늘리고, 그 자금을 다시 부채 상환 및 배당, 투자로 이어지는 선순환 구조를 구축한다는 전략입니다. br
AI와 클라우드 시대, ‘Sovereign AI’는 HPE의 기회
현재 전 세계적으로 가장 빠르게 성장하는 산업 중 하나는 단연 ‘AI(인공지능)’이며, 특히 정부 주도형 데이터·인프라 전략인 Sovereign AI 영역은 새롭게 부상 중입니다. Sovereign AI는 각국이 데이터 주권을 보호하면서도 AI 혁신을 적극 활용하고자 하는 움직임으로, 퍼블릭 클라우드만으로는 해결하기 어려운 보안, 통제, 거버넌스 이슈를 포함합니다. 이에 따라 ‘국가 단위의 전용 클라우드’ 또는 ‘프라이빗 하이브리드 클라우드’에 대한 수요가 증가하고 있으며, 바로 이 지점이 HPE에게는 절호의 기회가 됩니다. HPE GreenLake는 기업 또는 정부 기관이 자체 데이터센터에 일정 수준의 클라우드 유연성을 도입할 수 있도록 설계된 솔루션으로, Sovereign AI 전략과 가장 잘 부합하는 모델 중 하나로 평가받고 있습니다. 이 외에도 트래픽 제어, 지능형 네트워크 보안, 고성능 데이터 전송 등 다양한 기술 니즈를 통합할 수 있는 인프라를 제공해주는 점에서도 HPE의 강점이 발휘되고 있습니다. br 이러한 흐름은 AI 중심의 디지털 전환을 원하는 기업과 국가 차원의 보안 정책을 모두 만족시킬 수 있는 독보적인 위치에 HPE를 자리잡게 만들고 있습니다. 2025년 이후 글로벌 데이터센터 투자 규모는 매년 두자릿수 성장을 기록할 것으로 예상되며, 그 중심에서 Sovereign AI 인프라에 강점을 가진 기업에 대한 투자 관심도 동반 상승하고 있습니다. 그 결과 HPE는 현재 $28.64의 목표 주가를 평가받으며, ‘매수(Buy)’ 투자 의견을 받고 있는 상황입니다. br
결론
Hewlett Packard Enterprise는 Juniper 인수를 통한 네트워크 사업 확장, GreenLake 기반 서비스형 IT 솔루션의 성장, Sovereign AI 시장 대응 전략 등으로 눈에 띄는 전환기를 맞이하고 있습니다. 높은 부채 수준에도 불구하고 자본 유연성과 배당정책, 효율적인 비용 구조 등으로 위험 요소를 통제하고 있으며, 전반적인 사업 전망과 재무 안정성을 기반으로 투자 매력도를 높이고 있습니다. 향후 HPE는 글로벌 데이터센터·AI 인프라 확대 흐름을 선점할 수 있을지 여부가 핵심입니다. Sovereign AI라는 신성장 산업 속에서 중요한 포지션을 차지하고자 하는 투자자라면, 지금이 바로 HPE에 관심 가질 타이밍입니다. 다음 단계로는 HPE의 GreenLake 서비스 도입 성장률, 디레버리징 진행률, 그리고 AI 관련 매출 영역의 분기 보고서를 면밀히 트래킹하는 것이 좋습니다.